বাংলাদেশ ব্যাংকের সাম্প্রতিক ঘোষণায় বাজারে হঠাৎ চাঞ্চল্য সৃষ্টি করেছে। পাঁচটি দুর্বল শরিয়াহ ব্যাংকের একীভূতকরণ ঘোষণার পর জানা যায়, ওই ব্যাংকগুলোর শেয়ারহোল্ডাররা তাদের শেয়ারের জন্য কোনো ক্ষতিপূরণ পাবেন না। এর ফলে প্রায় ৪৫০০ কোটি টাকার কাগজের সম্পদ এক রাতের মধ্যে শূন্যে পরিণত হলো। বিনিয়োগকারীদের আস্থা ভেঙে পড়ল, এবং ঢাকা স্টক এক্সচেঞ্জের (ডিএসই) মূল সূচক চার মাসের ন্যূনতম স্তরে নেমে গেল।
এবার বাজারে নতুন আতঙ্ক: শেয়ারহোল্ডারদের আরও বড় ক্ষতির আশঙ্কা করছে বাজার। দেশের আটটি নন-ব্যাংকিং ফাইন্যান্সিয়াল ইন্সটিটিউশন (এনবিএফআই), যেগুলো লিকুইডেশনের জন্য নির্বাচিত, সেখানে শেয়ারহোল্ডাররা প্রায় সবকিছুই হারাতে পারেন। বাংলাদেশ ব্যাংকের গভর্নর আহসান এইচ মনসুর আগস্টে জানিয়েছিলেন, মোট নয়টি এনবিএফআই বন্ধ করা হবে, কারণ তাদের আর্থিক অবস্থা এতটাই দুর্বল যে তা আর পুনরুদ্ধারযোগ্য নয়।
এর মধ্যে আটটি প্রতিষ্ঠান স্টক এক্সচেঞ্জে তালিকাভুক্ত:
- এফএএস ফাইন্যান্স
- বাংলাদেশ ইন্ডাস্ট্রিয়াল ফাইন্যান্স কোম্পানি
- প্রিমিয়ার লিজিং
- ফারইস্ট ফাইন্যান্স
- জিএসপি ফাইন্যান্স
- প্রাইম ফাইন্যান্স
- পিপলস লিজিং
- ইন্টারন্যাশনাল লিজিং
এই আটটি এনবিএফআই-এর মিলিত পেইড-আপ ক্যাপিটাল প্রায় ১,৪৫০ কোটি টাকা। এর মধ্যে প্রায় দুই-তৃতীয়াংশ অংশধারকরা স্টক মার্কেটে বিনিয়োগ করেছেন, যার মূল মূল্য প্রায় ৯৪৭ কোটি টাকা। যদি প্রতিষ্ঠানগুলো লিকুইডেশনে যায়, তবে এই শেয়ারগুলো পুরোপুরি ক্ষতিগ্রস্ত হওয়ার সম্ভাবনা রয়েছে। তারা বর্তমানে বাজারে ১০০ কোটি টাকার বেশি মূল্যের শেয়ারও ধরতে পারেন, কিন্তু লিকুইডেশন পেমেন্ট আসলে বাস্তব সম্পদের উপর নির্ভর করে, বাজারের কল্পিত দামের উপর নয়। তাই শেয়ারহোল্ডারদের জন্য এখন সময় সতর্ক হওয়ার।
সমস্যাটা হলো, এই এনবিএফআইগুলোর দায় সম্পদের চেয়ে অনেক বেশি। অধিকাংশের শেয়ার প্রতি নেট অ্যাসেট ভ্যালু গভীরভাবে ঋণাত্মক। অন্য কথায়, কোম্পানিগুলো যখন তাদের সম্পদ বিক্রি করে ঋণ পরিশোধ করবে, তখন সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের জন্য কোনো অর্থ বাকি থাকবে না বা খুব সামান্যই থাকবে। দেউলিয়া প্রক্রিয়ার লিকুইডেশনে শেয়ারহোল্ডাররা দাবিকারীদের তালিকার সবথেকে নিচে থাকেন।
ছোট বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি আরেকটি চ্যালেঞ্জিং অধ্যায়। শেয়ারদরের অবনতি মাসের শুরু থেকে চলছিল, আর এখন এনবিএফআই লিকুইডেশনের হুমকি আরও হতাশা ছড়িয়ে দিয়েছে। রিটেল বিনিয়োগকারী রনি হায়দার বলেন, “গত বছর আমি পিপলস লিজিং-এর হাজার হাজার শেয়ার কিনেছিলাম ৩ টাকায়। আশা করেছিলাম, সরকারিকৃত সমর্থনের মতো কিছু সাহায্য পেলে কোম্পানি পুনরুদ্ধার হবে। এখন শেয়ার দরের নীচে ১ টাকা। আমি ইতিমধ্যেই বড় ক্ষতির মুখোমুখি। সরকারের কিছু ব্যাংক বাঁচাতে হস্তক্ষেপ করেছিল, তাই ভাবেছিলাম এনবিএফআইগুলোর ক্ষেত্রেও এমন কিছু হবে কিন্তু কোনো সাহায্য আসেনি।”তিনি বলেন, দীর্ঘ সময় ধরে ব্যাংক ও এনবিএফআইগুলোর অনিয়ম নজরদারি ছাড়া থাকায় ছোট বিনিয়োগকারীরা ঝুঁকিতে পড়েছেন।
সাম্প্রতিক আর্থিক প্রতিবেদনও একই ছবি দেখাচ্ছে। আটটি তালিকাভুক্ত এনবিএফআই-এর মধ্যে সাতটির শেয়ার প্রতি নেট অ্যাসেট ভ্যালু গড়ে ঋণাত্মক ৯৫ টাকা। প্রাইম ফাইন্যান্স একমাত্র ব্যতিক্রম, কিন্তু ২০২৩ সালে প্রকাশিত শেষ তথ্য – শেয়ার প্রতি ৫.৩১ টাকা – এই খাতে খুবই সীমিত স্বস্তি দিচ্ছে।
ডিএসই ব্রোকার্স অ্যাসোসিয়েশনের সভাপতি সাইফুল ইসলাম বলেন, “এই পরিস্থিতি বছরের পর বছর ধীরে ধীরে তৈরি হচ্ছে। আমরা আগেই সতর্ক করেছিলাম যে, ব্যাংক ও এনবিএফআইগুলো খালি হয়ে যাচ্ছে। তাদের অপ্রদর্শিত ঋণ এত বড় যে পুনর্গঠনের জন্য কিছুই বাকি নেই। এখন লিকুইডেশন আসছে, আর সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হচ্ছেন ছোট বিনিয়োগকারীরা।” তিনি আরও বলেন, “অনেক বিনিয়োগকারী বিভ্রান্ত হয়েছেন, কারণ আর্থিক প্রতিবেদনগুলো প্রকৃত সমস্যার মাত্রা প্রতিফলিত করেনি। অডিটর এবং ক্রেডিট রেটিং সংস্থাগুলোকে জবাবদিহি করতে হবে। নিয়ন্ত্রক সংস্থাগুলোও দায়িত্ব এড়িয়ে যেতে পারবে না।”
বাংলাদেশ ব্যাংকের তথ্যানুসারে, এই আটটি এনবিএফআই গত বছরের শেষ পর্যন্ত সেক্টরের মোট ২৫,০৮৯ কোটি টাকার খারাপ ঋণের ৫২ শতাংশের জন্য দায়ী ছিল। শুধুমাত্র ১২টি প্রতিষ্ঠান মিলিয়ে পুরো খারাপ ঋণের ৭৩.৫ শতাংশ বহন করেছিল।” জানুয়ারিতে কেন্দ্রীয় ব্যাংক ২০টি এনবিএফআইকে “রেড-ক্যাটাগরি” ঘোষণা করেছিল – অর্থাৎ, তাদের ঋণ খেলাপি বিপজ্জনকভাবে বেশি এবং মূলধন দুর্বল – এবং তাদেরকে তাদের লাইসেন্স বাতিল না করার কারণ জানাতে বলা হয়েছিল। নয়টি প্রতিষ্ঠান সন্তোষজনক ব্যাখ্যা দিতে ব্যর্থ হওয়ায়, তাদের প্রাথমিক লিকুইডেশন তালিকায় রাখা হয়েছে।
বাংলাদেশ সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ কমিশনের (বিএসইসি) একজন সিনিয়র কর্মকর্তা জানিয়েছেন, লিকুইডেশন থেকে যে অর্থ পাওয়া যাবে, তা ছোট বিনিয়োগকারীদের সুরক্ষায় ব্যবহার করার জন্য কমিশন সরকারের সঙ্গে যোগাযোগ করবে। তবে কীভাবে তা করা হবে, সেটা তিনি প্রকাশ করেননি। “এ ধরনের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে সরকার আমাদের সঙ্গে কোনো পরামর্শ করে না। আমরা সবসময় বাইরে থাকি,” বললেন আরেক বিএসইসি কর্মকর্তা।
এর আগে, পাঁচটি ব্যাংকের একীভূতকরণের বিষয়ে আলোচনার সময় বিএসইসি কেন্দ্রীয় ব্যাংককে অনুরোধ করেছিল যাতে সাধারণ শেয়ারহোল্ডাররা সম্পূর্ণ ক্ষতিগ্রস্ত না হন। সেই আবেদন কোনো উত্তর পায়নি। পরে বাংলাদেশ ব্যাংকের গভর্নর জানিয়েছেন, ওই পাঁচটি ব্যাংকের শেয়ারহোল্ডাররা একীভূতকরণ থেকে কিছুই পাবেন না। তিনি যোগ করেছেন, সরকার চাইলে আলাদাভাবে ক্ষতিপূরণ দেওয়ার সিদ্ধান্ত নিতে পারে। তবে এ পর্যন্ত এনবিএফআইগুলোর জন্য কোনো ঘোষণা আসেনি।
ইনভেস্টমেন্ট পেশাদারদের সংগঠন, সিএফএ সোসাইটির সভাপতি আসিফ খান বলেন, “যে ঘটনা কয়েকটি ব্যাংকে ঘটেছে এবং এই এনবিএফআইগুলোতে যা ঘটছে, তার মধ্যে কোনো পার্থক্য নেই। কিন্তু ব্যাংকগুলো বড় হওয়ায় সরকার কিছু ব্যাংক বাঁচানোর সিদ্ধান্ত নিয়েছে।”
তিনি বলেন, ‘এনবিএফআইগুলোর অবস্থার প্রভাব ইতিমধ্যেই শেয়ারের দরে পড়েছে। অনেক শেয়ার এখন ১ টাকা বা ২ টাকার আশেপাশে ঘুরছে। খান আরও বলেন, “এনবিএফআইগুলো ইতিমধ্যেই দেউলিয়া, এবং বছরের পর বছর জমাকৃত অর্থ ফেরত দিতে ব্যর্থ। এই পরিস্থিতিতে শেয়ারহোল্ডারদের জন্য ফেরত পাওয়ার কিছুই নেই। জমাকারীদের অর্থ ফেরত দেওয়ায় অগ্রাধিকার দেওয়া হয়। এমনকি সরকার যদি শেয়ারহোল্ডারদের কিছু দিতে চায়, তবে তার খরচ কে বহন করবে?” তিনি সুপারিশ করেন, এমন ঘটনা প্রতিরোধে একটি ব্যবস্থা তৈরি করা উচিত। যথাযথভাবে অপ্রদর্শিত ঋণ প্রকাশ করা এবং নিয়ন্ত্রকদের জবাবদিহি নিশ্চিত করা জরুরি। “সবশেষে, যারা অনিয়ম করেছে, তাদের শাস্তি দেওয়া প্রয়োজন যাতে বার্তা যায়,” বলেন খান।
একজন শীর্ষ এনবিএফআই কর্মকর্তা বলেন, “শেয়ারহোল্ডাররা বাজার ঝুঁকি মেনে নেয়, কিন্তু সাধারণ শেয়ারহোল্ডারদের সম্পূর্ণ ক্ষতি বহন করানো, যা মূলত কৃতকর্মের কারণে হয়েছে, তা ন্যায্য নয়।” তিনি যোগ করেন, “সরকার ব্যাংকের ক্ষেত্রে যে সিদ্ধান্ত নেবে, তা এনবিএফআইগুলোর ক্ষেত্রেও একইরকম হওয়া উচিত।