বিদেশি বিনিয়োগকারীরা আবারও বাংলাদেশের শেয়ার বাজার থেকে সরে যাচ্ছেন। ভোটারভিত্তিক রাজনৈতিক উত্তেজনা এবং অর্থনীতির দীর্ঘমেয়াদি চ্যালেঞ্জ তাদের আস্থা কমিয়ে দিয়েছে।
অন্তর্বর্তী সরকারের নেওয়া কিছু অর্থনৈতিক সংস্কার পদক্ষেপ প্রথম দিকে বাজারে পুনরুদ্ধারের আশা জাগিয়েছিল। তার ফলে ২০২৪ সালের অক্টোবরের তুলনায় চলতি বছরের জুন পর্যন্ত ভালো ফল করা কোম্পানিগুলিতে বিদেশি বিনিয়োগ বৃদ্ধি পেয়েছিল।
কিন্তু সেই আশাবাদ ক্রমেই কমে গেছে। নির্বাচনের দিকে গিয়ে রাজনৈতিক উত্তেজনা বাড়ার সঙ্গে সঙ্গে সামগ্রিক অর্থনৈতিক চাপও বৃদ্ধি পেয়েছে।
সন্ধানী অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের ব্যবস্থাপনা পরিচালক ও সিইও মীর আরিফুল ইসলাম বলেন, “অব্যাহত রাজনৈতিক ও মাক্রোইকোনমিক চ্যালেঞ্জ বিদেশি বিনিয়োগকারীদের নতুন বিনিয়োগে অনীহা সৃষ্টি করেছে।”
তিনি আরও জানান, বিশ্বাসের অভাব, ব্যাংক খাতের দুর্বলতা এবং নির্বাচনের পর ব্যাংকে প্রকাশিত রেকর্ড পরিমাণ অ-কার্যকর ঋণও বিদেশি বিনিয়োগ হ্রাসে ভূমিকা রেখেছে।
ফলে চলতি বছরের সেপ্টেম্বর মাসে বিদেশি বিনিয়োগ কমেছে। শেয়ার কেনার পরিমাণ ছিল ১.৮৪ কোটি টাকা, বিক্রয় হয়েছে ২.৫৫ কোটি টাকার। জুলাই ও আগস্ট মাসেও বিদেশিরা অর্থ প্রত্যাহার করেছে।
জুলাই-সেপ্টেম্বর ত্রৈমাসিকে মোট বিদেশি লেনদেন বছর ভিত্তিক ২০ শতাংশ কমে ১২০ কোটি টাকায় নেমেছে। সেপ্টেম্বর মাসে বাংলাদেশের শেয়ার বাজার বৈশ্বিকভাবে সবচেয়ে খারাপ পারফর্ম করেছে। প্রধান সূচক ৩.২ শতাংশ কমেছে, মূলত বড় আকারের মুনাফা তোলার চাপের কারণে।
একজন গোপনীয়তা চাওয়া শেয়ারবাজার ব্রোকার বলেন, “বিদেশি বিনিয়োগকারীরা স্থায়ী, পূর্বানুমেয় এবং দীর্ঘমেয়াদী নীতিমালা চায়। নির্বাচিত সরকারের ধারাবাহিকতা থাকলে তারা নিশ্চিত হতে পারে তাদের মূলধন নিরাপদ এবং দীর্ঘমেয়াদে আয় দেবে।”
কম বিনিয়োগযোগ্য সিকিউরিটি এবং নীতিমালার প্রায়শই পরিবর্তন বিদেশি বিনিয়োগকারীদের আগ্রহ কমাচ্ছে। এছাড়া দেশের শেয়ার বাজারে ১৮ মাসের বেশি সময় ধরে কোনো নতুন তালিকাভুক্তি হয়নি।
বিদেশিরা সাধারণত মাল্টিন্যাশনাল কোম্পানিতে বিনিয়োগ করতে আগ্রহী। তবে চলতি বছরের প্রথমার্ধে প্রত্যাশার চেয়ে কম মুনাফার কারণে তারা দূরে সরে গেছে।
বাজার বিশ্লেষকরা বলছেন, রাজনৈতিক অস্থিরতার মধ্যে উচ্চ ফিন্যান্স খরচের কারণে ২০২৫ সালের প্রথমার্ধে মাল্টিন্যাশনাল কোম্পানিগুলোর মুনাফা কমেছে। তাদের সম্মিলিত মুনাফা ২৯ শতাংশ কমে ২৭.৮ কোটি টাকা হয়েছে, আর আয় কমেছে ৬ শতাংশ, দাঁড়িয়েছে ২২৭ কোটি টাকায়।
মহৎ শেয়ার ও ভালো পারফর্ম করা কোম্পানির শেয়ারের দামও ব্যাপকভাবে কমেছে। উদাহরণস্বরূপ, ওলিম্পিক ইন্ডাস্ট্রিজে বিদেশি শেয়ারহোল্ডিং জুন থেকে সেপ্টেম্বরের মধ্যে ৩৪.২১ শতাংশ থেকে ৩৩.০৭ শতাংশে নেমেছে।
গ্রামীণফোনের বিদেশি শেয়ার জুনের ০.৯৭ শতাংশ থেকে সেপ্টেম্বরের ০.৯১ শতাংশে কমেছে। নাভানা ফার্মার বিদেশি শেয়ারহোল্ডিং জুন থেকে সেপ্টেম্বরের মধ্যে ২৭.৭৩ শতাংশ থেকে ১৯.৬৩ শতাংশে নেমেছে।
সর্বমোট, কেবল ব্র্যাক ব্যাংকে বিদেশি শেয়ার বেড়েছে—জুনের ৩৩.৭৯ শতাংশ থেকে সেপ্টেম্বরের ৩৬.১৬ শতাংশে। ব্যাংকটি ২০২৪ সালে রেকর্ড মুনাফা অর্জন করেছে। সরকারী সিকিউরিটিতে বিনিয়োগ থেকে ১২.৩ কোটি টাকার নেট মুনাফা দেখিয়েছে, যা ইতিহাসে সর্বোচ্চ।
রয়্যাল ক্যাপিটালের গবেষণা প্রধান আকরামুল আলম বলেন, ডলারের উচ্চমূল্যও বিদেশি বিনিয়োগকারীদের জন্য উদ্বেগের কারণ। যদিও রেমিট্যান্স ও রপ্তানি আয়ের কারণে বৈদেশিক মুদ্রা বাজার সম্প্রতি স্থিতিশীল হয়েছে, তবুও টাকার বিনিময় হার বেশি। তিনি বলেন, “স্থানীয় মুদ্রা সস্তা হলে, শেয়ারের দাম অপরিবর্তিত থাকলেও বিদেশি বিনিয়োগকারীর সম্পদের মূল্য কমে যায়। অনেক বিশ্বব্যাপী ফান্ড ম্যানেজার তাদের পোর্টফোলিও পুনর্বিন্যস্ত করেছেন, কেউ কেউ সোনা কিনে বিনিয়োগ সুরক্ষিত করছেন।”
তবে নির্বাচনের পর রাজনৈতিক পরিবেশ শান্ত থাকলে বিদেশি বিনিয়োগ আবার বৃদ্ধি পাবে বলে আশা করা হচ্ছে।
এদিকে, দেশে অর্থনীতি ধীরে ধীরে পুনরুদ্ধারের লক্ষণ দেখাচ্ছে। মহামারি, রাশিয়া-ইউক্রেন যুদ্ধ এবং রাজনৈতিক অস্থিরতার কারণে সংক্ষিপ্ত সময়ের অস্থিরতার পর রপ্তানি বৃদ্ধির, রেমিট্যান্স প্রবাহের এবং বৈদেশিক মুদ্রা রিজার্ভ স্থিতিশীলতার কারণে পুনরুদ্ধার সম্ভব হয়েছে।
মীর আরিফুল ইসলাম বলেন, “রাজনৈতিক স্থিতিশীলতা, অর্থনৈতিক উন্নতি এবং ভোক্তা আস্থা আগামী মাসগুলিতে ব্যবসার জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ।”