দেশের মূল্যস্ফীতির চাপ এবং বৈশ্বিক অর্থনৈতিক অনিশ্চয়তার মধ্যে নীতি সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত নিয়েছে বাংলাদেশ ব্যাংক। কেন্দ্রীয় ব্যাংক জানিয়েছে, অভ্যন্তরীণ ও আন্তর্জাতিক বিভিন্ন ঝুঁকির প্রভাব পর্যবেক্ষণের পর পরবর্তী সিদ্ধান্ত নেওয়া হবে।
বাংলাদেশ ব্যাংকের প্রধান নীতি সুদ বা রেপো হার ৯ দশমিক ৫০ শতাংশেই রাখা হয়েছে। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের মুদ্রানীতি কমিটি গভর্নর মো. মোস্তাকুর রহমানের সভাপতিত্বে অনুষ্ঠিত বৈঠকে এই সিদ্ধান্ত নেয়।
বাংলাদেশ ব্যাংকের মতে, দেশের মূল্যস্ফীতি কিছুটা কমলেও তা এখনো সরকারের নির্ধারিত লক্ষ্যমাত্রার চেয়ে বেশি রয়েছে। চলতি অর্থবছরে সরকার মূল্যস্ফীতির লক্ষ্য নির্ধারণ করেছে ৭ দশমিক ৫ শতাংশ, তবে বাস্তবে মূল্যস্ফীতি এখনো সেই পর্যায়ের ওপরে রয়েছে।
গত জুলাই মাসে কেন্দ্রীয় ব্যাংক নীতি সুদের হার ১০ শতাংশ থেকে কমিয়ে ৯ দশমিক ৫০ শতাংশ করেছিল। এটি ছিল প্রায় ছয় বছরের মধ্যে প্রথমবারের মতো নীতি সুদ কমানোর সিদ্ধান্ত।
তবে বর্তমানে নতুন কিছু ঝুঁকি তৈরি হওয়ায় সুদের হার আরও কমানোর বিষয়ে সতর্ক অবস্থান নিয়েছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক।
বাংলাদেশ ব্যাংক বলছে, আন্তর্জাতিক বাজারে জ্বালানির দাম এখনো অস্থির রয়েছে। মধ্যপ্রাচ্যের চলমান সংঘাতের কারণে বৈশ্বিক জ্বালানি বাজারে অনিশ্চয়তা তৈরি হয়েছে। একই সঙ্গে দেশে সম্প্রতি জ্বালানি তেলের দাম বাড়ানো হয়েছে, যার প্রভাব মূল্যস্ফীতিতে পড়তে পারে।
এ ছাড়া সরকারি কর্মচারীদের নতুন বেতন কাঠামো চালুর বিষয়টিও মূল্যস্ফীতির ওপর অতিরিক্ত চাপ তৈরি করতে পারে বলে মনে করছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক।
বাংলাদেশ পরিসংখ্যান ব্যুরোর তথ্য অনুযায়ী, আগস্ট মাসে গত ১২ মাসের গড় মূল্যস্ফীতি ছিল ৮ দশমিক ৬৬ শতাংশ। একই মাসে পয়েন্ট-টু-পয়েন্ট মূল্যস্ফীতি ছিল ৮ দশমিক ২৬ শতাংশ।
বাংলাদেশ ব্যাংকের বর্তমান গভর্নর মো. মোস্তাকুর রহমান দায়িত্ব নেওয়ার পর অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ও ব্যবসায়িক কার্যক্রমে সহায়তা দিতে তুলনামূলক সহজ মুদ্রানীতির দিকে যাওয়ার আগ্রহ দেখিয়েছিলেন।
এর আগে গভর্নর আহসান এইচ মনসুরের সময় মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণে কঠোর অবস্থান নেওয়া হয়েছিল। ২০২০ সালের জুলাই থেকে ২০২২ সালের মে পর্যন্ত নীতি সুদের হার ৪ দশমিক ৭৫ শতাংশে স্থির ছিল। এরপর মূল্যস্ফীতি বাড়তে থাকায় কয়েক দফায় সুদের হার বাড়ানো হয়।
২০২৪ সালের অক্টোবর মাসে নীতি সুদের হার সর্বোচ্চ ১০ শতাংশে পৌঁছায় এবং চলতি বছরের জুলাই পর্যন্ত তা অপরিবর্তিত ছিল।
বিশেষজ্ঞদের মতে, বর্তমান পরিস্থিতিতে সুদের হার অপরিবর্তিত রাখার সিদ্ধান্ত যুক্তিসঙ্গত হতে পারে। কারণ মূল্যস্ফীতি কমলেও এখনো তা নিয়ন্ত্রণে আসেনি এবং জ্বালানি মূল্য বৃদ্ধি ও আন্তর্জাতিক অনিশ্চয়তা নতুন চাপ তৈরি করতে পারে।
সেন্টার ফর পলিসি ডায়ালগের বিশিষ্ট ফেলো ফাহমিদা খাতুন বলেন, বর্তমান দেশীয় ও বৈশ্বিক মূল্য পরিস্থিতিতে নীতি সুদের হার ৯ দশমিক ৫০ শতাংশে রাখার সিদ্ধান্ত যথাযথ বলে মনে হচ্ছে।
তিনি বলেন, জুলাই ও আগস্টে মূল্যস্ফীতি কমার প্রবণতা দেখা গেলেও তা এখনো অনেক বেশি। এমন অবস্থায় সুদের হার কমালে মূল্যস্ফীতির ওপর নতুন চাপ তৈরি হতে পারে এবং মূল্য নিয়ন্ত্রণে কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অবস্থান দুর্বল হতে পারে।
তবে তিনি মনে করেন, সুদের হার বাড়ালে ব্যবসার ঋণ ব্যয় আরও বাড়বে এবং দুর্বল বেসরকারি বিনিয়োগ, কর্মসংস্থান ও অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধারের ওপর নেতিবাচক প্রভাব পড়তে পারে।
তার মতে, বর্তমানে সতর্ক অবস্থান নেওয়ার ফলে জ্বালানি ব্যয়, বিনিময় হার, অভ্যন্তরীণ চাহিদা এবং বৈশ্বিক পরিস্থিতির প্রভাব মূল্যায়নের সুযোগ তৈরি হবে।
ফাহমিদা খাতুন বলেন, শুধু নীতি সুদ অপরিবর্তিত রাখলেই হবে না। মুদ্রানীতির কার্যকারিতা বাড়াতে ব্যাংক খাতে শৃঙ্খলা, ঋণ বিতরণ ব্যবস্থার উন্নয়ন এবং অর্থের যথাযথ ব্যবহার নিশ্চিত করতে হবে।
তিনি বলেন, যদি ভবিষ্যতে মূল্যস্ফীতি ধারাবাহিকভাবে কমে এবং খাদ্য ও জ্বালানি বাজার স্থিতিশীল থাকে, তাহলে তথ্যভিত্তিক সিদ্ধান্তের মাধ্যমে ধীরে ধীরে সুদের হার কমানোর সুযোগ তৈরি হতে পারে।
এদিকে ব্যবসায়ী মহল মনে করছে, দীর্ঘদিন উচ্চ সুদের হার বজায় থাকায় ব্যবসা পরিচালনার ব্যয় বেড়েছে। ঢাকা চেম্বার অব কমার্স অ্যান্ড ইন্ডাস্ট্রির সভাপতি তাসকিন আহমেদ বলেন, বিদ্যুৎ ও জ্বালানি সংকটের পাশাপাশি ডিজেলের দাম বৃদ্ধির কারণে ব্যবসায়ীরা কঠিন পরিস্থিতির মুখোমুখি হচ্ছেন।
তিনি বলেন, বাংলাদেশের অর্থনীতিতে অনানুষ্ঠানিক খাতের অংশ বড় হওয়ায় শুধু নীতি সুদের মাধ্যমে মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণ করা কঠিন।
তার মতে, সুদের হার বৃদ্ধির কারণে অনেক ব্যবসা প্রতিষ্ঠানের কার্যকর মূলধনে চাপ তৈরি হয়েছে। দীর্ঘ সময় উচ্চ ঋণ ব্যয় থাকলে বেসরকারি বিনিয়োগ বাধাগ্রস্ত হয় এবং ছোট ও মাঝারি ব্যবসাগুলো সবচেয়ে বেশি ক্ষতিগ্রস্ত হয়।
পলিসি রিসার্চ ইনস্টিটিউট অব বাংলাদেশের প্রধান অর্থনীতিবিদ আশিকুর রহমান বলেন, সাম্প্রতিক জ্বালানি মূল্য বৃদ্ধি এবং আন্তর্জাতিক সরবরাহ ব্যবস্থার সমস্যাগুলো মূল্যস্ফীতির ওপর চাপ তৈরি করছে।
তিনি আরও বলেন, কেন্দ্রীয় ব্যাংকের বিশেষ সুবিধাভিত্তিক ঋণ কার্যক্রমের মাধ্যমে অতিরিক্ত তারল্য বাজারে গেলে কঠোর মুদ্রানীতির প্রভাব কিছুটা দুর্বল হতে পারে।
বর্তমানে বিশ্বের কয়েকটি বড় অর্থনীতিতেও মূল্যস্ফীতি মোকাবিলায় সুদের হার নিয়ে পরিবর্তন দেখা যাচ্ছে। যুক্তরাষ্ট্র সম্প্রতি তিন বছরের বেশি সময়ের মধ্যে প্রথমবারের মতো নীতি সুদের হার বাড়িয়েছে।
বাংলাদেশ ব্যাংকের সামনে এখন সবচেয়ে বড় চ্যালেঞ্জ হলো মূল্যস্ফীতি নিয়ন্ত্রণের পাশাপাশি অর্থনৈতিক প্রবৃদ্ধি ও বিনিয়োগের গতি ধরে রাখা। তাই আপাতত সুদের হার অপরিবর্তিত রেখে পরিস্থিতি পর্যবেক্ষণের পথ বেছে নিয়েছে কেন্দ্রীয় ব্যাংক।